back to top

Kriptovalute i regulativa: Uticaj na globalni finansijski sistem i neophodnost regulatornog okvira

Kriptovalute, digitalne ili virtuelne valute koje koriste kriptografiju za sigurnost, postale su značajan fenomen u globalnom finansijskom sistemu. Od pojave Bitcoina 2009. godine, tržište kriptovaluta je eksponencijalno raslo, stvarajući hiljade različitih kriptovaluta i rastući ekosistem berzi, “digitalnih novčanika” i drugih povezanih usluga. Kako je ovo tržište raslo, rasla je i potreba za čvrstim regulatornim okvirima radi rješavanja problema prijevara, tržišne manipulacije i finansijske stabilnosti. Ovaj članak istražuje uticaj kriptovaluta na globalni finansijski sistem i istražuje (hitnu) potrebu za efikasnim regulatornim mjerama.

Uticaj kriptovaluta na globalni finansijski sistem

Poremećaj tradicionalnih finansijskih sistema

Kriptovalute predstavljaju izazov za tradicionalne finansijske sisteme nudeći alternativu konvencionalnim valutama i finansijskim uslugama. Omogućuju transakcije između pojedinaca bez posrednika poput banaka, što može smanjiti transakcione troškove i povećati brzinu transakcija. Ova decentralizacija ima potencijal da demokratizuje pristup finansijskim uslugama, posebno u regionima s nedovoljno razvijenom bankarskom infrastrukturom.

Štoviše, decentralizirana priroda kriptovaluta, posebno Bitcoina i Ethereuma koji koriste blockchain tehnologiju, pruža nivo transparentnosti i sigurnosti koji je teško postići tradicionalnim finansijskim sistemima. Svaka transakcija je evidentirana u “javnoj knjizi”, koju svako može pregledati, smanjujući mogućnost prijevare.

Kriptovalute i regulativa: Uticaj na globalni finansijski sistem i neophodnost regulatornog okvira

Finansijska inkluzija

Kriptovalute imaju potencijal da poboljšaju finansijsku inkluziju omogućavajući pristup finansijskim uslugama onima koji nemaju bankovne račune ili imaju ograničene bankarske usluge. Prema podacima Svjetske banke, oko 1,7 milijardi ljudi širom svijeta nema pristup tradicionalnim bankarskim uslugama. Kriptovalute mogu pružiti ovim pojedincima način čuvanja i prenosa vrijednosti bez potrebe za bankovnim računom. Na primjer, u zemljama s visokom inflacijom, kriptovalute mogu služiti kao sigurno utočište za štednju pojedinaca protiv devalvacije.

Investicije i spekulacije

Tržište kriptovaluta privuklo je značajne investicije kako malih investitora tako i institucionalnih igrača. Obećanje visokih povrata dovelo je do spekulativnog trgovanja, s visokom volatilnošću cijena koja je karakteristična za ovo tržište. Iako ova volatilnost može donijeti značajne dobitke, ona također nosi rizik velikih gubitaka koji mogu imati šire uticaje na finansijsku stabilnost ako su u pitanju velike količine.

Inovacije u finansijama

Kriptovalute su potaknule brojne inovacije u finansijskom sektoru. Decentralizirane financije (DeFi), na primjer, koriste blockchain tehnologiju za pružanje finansijskih proizvoda i usluga bez tradicionalnih posrednika. To uključuje platforme za pozajmljivanje i zaduživanje, decentralizirane burze i ‘stake’, gdje korisnici mogu zaraditi kamatu na svoje kriptovalute. Iako ove inovacije mogu poboljšati efikasnost i stvoriti nove finansijske mogućnosti, također unose nove rizike koji zahtijevaju upravljanje.

Kriptovalute i regulativa: Uticaj na globalni finansijski sistem i neophodnost regulatornog okvira

Potreba za regulatornim okvirima

Rješavanje prijevara

Jedan od najznačajnijih izazova na tržištu kriptovaluta su prijevare. Nedostatak regulative i nadzora doveo je do brojnih prijevara, Ponzi shema i lažnih početnih ponuda novčića (ICO). Na primjer, skandal BitConnect, koji se ispostavio kao Ponzi shema, prevario je investitore za milijarde dolara. Regulatorni okviri su potrebni kako bi se zaštitili investitori od takvih prijevarnih aktivnosti.

Učinkovita regulativa treba uključivati obvezne mjere otkrivanja podataka, protokole protiv pranja novca (AML) i zahtjeve za poznavanje svojih klijenata (KYC). Ove mjere mogu pomoći osigurati transparentno poslovanje kompanija za kriptovalute i pružiti investitorima potrebne informacije za donošenje informiranih odluka.

Suzbijanje tržišne manipulacije

Manipulacija tržištem je još jedan ključni problem na tržištu kriptovaluta. Zbog relativno male veličine tržišta u poređenju s tradicionalnim finansijskim tržištima, podložnije je taktikama manipulacije poput “pump-and-dump” shema, gdje se cijena kriptovaluta umjetno povećava kako bi privukla investitore prije nego što manipulatori prodaju svoje udjele s profitom, što dovodi do pada cijene.

Regulatorna tijela trebaju razviti alate i strategije za otkrivanje i suzbijanje takvih aktivnosti. To uključuje nadzor trgovinskih aktivnosti, suradnju s burzama kriptovaluta radi praćenja transakcija i stroge kazne za one koji se pokažu krivim za manipulaciju.

Kriptovalute i regulativa: Uticaj na globalni finansijski sistem i neophodnost regulatornog okvira

Osiguravanje finansijske stabilnosti

Rastuća integracija kriptovaluta u širi finansijski sistem izaziva zabrinutost za finansijsku stabilnost. Ekstremna volatilnost kriptovaluta može predstavljati rizik ne samo za pojedinačne investitore već i za finansijske institucije koje su sve više izložene toj imovini. Značajan pad cijena može dovesti do velikih gubitaka za institucije koje imaju značajna ulaganja u kriptovalute, što potencijalno može dovesti do šire finansijske nestabilnosti.

Regulatorni okviri moraju adresa ovakve rizike uspostavljanjem jasnih smjernica za izloženost finansijskih institucija kriptovalutama. To može uključivati kapitalne zahtjeve, protokole upravljanja rizicima i testiranja pod stresom kako bi se osiguralo da institucije mogu izdržati šokove na tržištu kriptovaluta.

Promoviranje inovacija uz osiguranje sigurnosti

Jedan od ključnih izazova za regulatore je postizanje ravnoteže između promoviranja inovacija i osiguranja sigurnosti. Previše stroga regulativa mogla bi ugušiti inovacije i natjerati kompanije za kriptovalute da djeluju u manje reguliranim jurisdikcijama, što potencijalno povećava rizike. S druge strane, nedostatak regulacije može dovesti do značajne štete za potrošače i sistemske rizike.

Regulatori bi trebali usvojiti uravnotežen pristup koji potiče inovacije uz istovremeno uvođenje zaštitnih mjera za zaštitu investitora i održavanje finansijske stabilnosti. To može uključivati okruženja u kojima se novi proizvodi i usluge mogu testirati pod regulatornim nadzorom, kao i stalni dijalog između regulatora, industrije i drugih dionika.

Međunarodna koordinacija

S obzirom na globalnu prirodu kriptovaluta, međunarodna koordinacija je od suštinskog značaja. Regulatorni pristupi mogu se značajno razlikovati među zemljama, što dovodi do regulatorne arbitraže gdje kompanije prelaze u jurisdikcije s povoljnijim propisima. To može potkopati napore u borbi protiv prijevara, tržišne manipulacije i finansijske nestabilnosti.

Međunarodna tijela kao što su Radna grupa za finansijsku akciju (FATF) i Međunarodna organizacija komisija za hartije od vrijednosti (IOSCO) mogu igrati ključnu ulogu u poticanju suradnje i usklađivanju propisa među jurisdikcijama. Suradnjom, zemlje mogu stvoriti učinkovitije i kohezivnije regulatorno okruženje za kriptovalute.

Kriptovalute i regulativa: Uticaj na globalni finansijski sistem i neophodnost regulatornog okvira

Pravna klasifikacija i oporezivanje

Pravna klasifikacija kriptovaluta i dalje je sporno pitanje, s različitim jurisdikcijama koje ih tretiraju kao robu, vrijednosne papire ili valute. Ova klasifikacija ima značajne implikacije na oporezivanje i regulaciju. Potrebne su jasne i dosljedne zakonske definicije kako bi se osigurala sigurnost sudionicima na tržištu i osiguralo da su kriptovalute pravilno oporezovane i regulirane.

Porezne politike također trebaju biti riješene jer kriptovalute predstavljaju jedinstven izazov za porezne vlasti. Pitanja kao što su oporezivanje dobiti, tretman transakcija s kriptovalutama i zahtjevi za izvještavanje trebaju biti jasno definirana kako bi se spriječila utaja poreza i osiguralo pravedno oporezivanje.

Zaštita interesa potrošača

Zaštita potrošača je još jedan ključni aspekt regulacije kriptovaluta. Mnogi mali investitori nemaju potpuno razumijevanje rizika povezanih s kriptovalutama, što može dovesti do značajnih financijskih gubitaka. Regulatorni okviri trebaju uključiti mjere za zaštitu potrošača, poput zahtjeva za transparentnim otkrivanjem rizika, osiguravanje poštenih praksi kompanija za kriptovalute i osiguravanje pravnih lijekova u slučajevima prijevare ili zloupotrebe.

Obrazovne inicijative također mogu igrati ključnu ulogu u zaštiti potrošača. Povećanjem svijesti i razumijevanja kriptovaluta i povezanih rizika, regulatori mogu pomoći investitorima da donesu bolje informirane odluke.

Porast kriptovaluta predstavlja transformacijski razvoj u globalnom finansijskom sistemu, nudeći i mogućnosti i izazove. Iako kriptovalute imaju potencijal za povećanje finansijske uključenosti, demokratizaciju pristupa finansijskim uslugama i podsticanje inovacija, također nose značajne rizike vezane za prijevaru, tržišnu manipulaciju i finansijsku stabilnost.

Efikasni regulatorni okviri su ključni za rješavanje ovih rizika i osiguravanje da se prednosti kriptovaluta mogu ostvariti uz zaštitu investitora i održavanje finansijske stabilnosti. Takvi okviri trebaju uravnotežiti potrebu za promoviranjem inovacija sa potrebom za jakim zaštitnim mjerama i uključiti međunarodnu koordinaciju za stvaranje kohezivnog regulatornog okruženja. Baveći se ovim izazovima, regulatori mogu pomoći u oblikovanju sigurnije i otpornije budućnosti za tržište kriptovaluta.

Boris Plavljanić

Objava Kriptovalute i regulativa: Uticaj na globalni finansijski sistem i potreba za regulatornim okvirima prvi put se pojavila na PC CHIP-u.
Izvor: ( pcchip.hr / NodeJS.rs )

Možda vas zanima